基金股票债券大类资产配置窗口打开

基金:股票债券大类资产配置窗口打开

近日多项11月份宏观经济陆续出炉，对基金研判宏观经济形势和未来投资构成重要参考。从已公布的信贷、进出口、消费、投资和物价等综合数据看，多家基金认为经济初现企稳迹象，股市结构将出现新的变化，对基金经理来说，这极可能意味着进行大类资产配置的时间窗口已打开，在未来几个月，基金需要在股票和债券资产之间重新推敲和权衡。　　上投摩根认为，从11月份数据来看，社会融资总量的增速有所着落，企业债券融资同比减少，需要关注基建项目的推动力度。就市场而言，指数大幅上涨以后或带来震荡整理的需求，同时成交量是否是延续放大是重要视察指标。中期来看，在恐慌情绪得到减缓和估值修复完成后，市场将重新回归基于基本面的价值投资，届时行业和个股又将出现分化。　　大成基金表示，海关总署公布的11月份外贸数据验证国内需求在好转。对未来行情，大成基金认为，核心在于掌控好两点：第一，经济进入稳定区间；第二，跟随新政府政策方向。从这两点动身，可推敲将金融、地产等低估值蓝筹作为底仓配置，然后主题性的参与金改方向的非银行金融、城镇化方向的投资品行业，和近期政策预期较强的农业和农业机械相干行业。　　从市场结构看，大成基金认为，包括金融地产在内的权重股板块在9月底已出现触底企稳，以后的调解板块主要集中在解禁和业绩压力较大的中小盘个股，和前期相对强势的白酒和医药板块。从长期投资角度，中国的老龄化和消费结构升级，都利好医药和白酒板块，若是长期投资可推敲逢低参与，从短时间角度看，市场投资结构随着基本面企稳面临转换，前期强势板块是否是跌幅到位仍需进一步视察。　　对11月份居民消费价格指数和工业品出厂价格指数，中欧基金表示，该数据基本符合预期。中欧基金进一步分析认为，10月PPI同比着落2.8，而11月份PPI同比着落2.2，环比着落0.1，降幅继续收窄，表明经济企稳回升势头基本确立。11月PPI季调环比首次恢复正增长，这是预示经济企稳的好现象。　　交银施罗德预计，接下来几个月CPI总体上预计仍处于相对温和的区间，明年通胀虽有一定压力，但预计构不成大碍。中国经济短时间可能还存在波动的可能性，但有望逐步企稳。预计明年全年国内生产总值或将在7.9～8左右，预计出现前低后高的局面。伴随着产治白癜风哪一个医院最好出缺口的收窄和通胀的稳定，股市2013年更可能预期在一个宽幅的区间中震荡，全年股市预计或略微上行，今年12月中旬至明年2月及3季度的时间窗口需要关注。债市回报率医治白癜风专家风险调解后与股票基本处于同一区间，因此建议推敲较为均衡的大类资产配置战略。